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特朗普对格陵兰的将强态度数日逆转，“卖出好意思国”切换为TACO往还！波兰加大购金力度，金银迈向新高度，好意思日债市激发狂躁…好意思联储新主席或下周公布。本周你错过哪些刺激行情？

行情总结

好意思元指数本周举座承压走低，主要受特朗普格陵兰岛态度和关税言论反复影响。周初因对欧洲加征关税的威胁触发避险与“抛售好意思国”往还，好意思元团结下挫；周三特朗普开释平缓信号、称形成条约框架并暂缓关税，好意思元短线反弹但不改疲弱走势，全周呈高波动下行理论。

贵金属方面，避险情愫主导全周，金银抓续走强并屡次刷新记录。铁心周五发稿，现货黄金再度向5000好意思元/盎司发起重要，现货白银距离100好意思元/盎司仅有一步之遥（部分平台以致还是一忽儿触及）。周中，金银均曾因避险需求减轻而稍稍回调，但举座来看，金强银更强、波动放大。

非好意思货币方面，欧元、英镑、澳元兑好意思元均彰着走强，好意思元兑日元则连涨五个往翌日，一度再次靠近160整数关隘，周五，好意思日短线从高点大跌近200点，阛阓对日本央行侵略汇率的可能性保抓警惕。日本国债阛阓因首相高市早苗提前大选及减税增支筹划激发抛售潮，40年期国债收益率冲上并保管在4%以上，是30多年来各期限主权债券中初次出现这一水平。

国际油价围绕地缘与供给扰动颤动。周初好意思伊方位平缓令油价抓稳；周二哈萨克斯坦油田停产音书相沿WTI小幅走高、布油承压；周三供应趋紧推动油价显耀反弹；周四特朗普淡化地缘威胁，油价回吐涨幅。全周油价呈现事件驱动的区间颤动，举座料将团结第五周录得高涨。

好意思股方面，情愫随政策表态剧烈切换，周二在关税与“抛售好意思国”往还下大幅下落，科技权重领跌；周三因特朗普帖文与风险平缓，好意思股再度献技“TACO”式的全面反弹，芯片与中概股表现杰出。举座来看，好意思股呈现高波动、快速拓荒的过山车行情。

投行不雅点共享

高盛将2026年年末金价预测从4900好意思元/盎司上调至5400好意思元，私东说念主投资者和列国央行需求增强是主要原因。

法巴银行大量商品策略利用流露，新的地缘政事不祥情趣正推动金价以超出预期的速率向5000好意思元/盎司迈进，可能迫使机构上调价钱预测。

德意识银行外汇筹商利用告诫称，淌若欧盟与特朗普的僵局无法迫害，可能会激发新一轮的“去好意思元化”，欧洲抛售好意思债将成为主导要素。

瑞银集团CEO在达沃斯论坛上告诫称，抛售好意思国资产是“危机的赌注”。

日本国债阛阓波动加重，花旗集团告诫称，为适度投资组合风险，弃取风险平价策略的基金可能被动削减高达三分之一的头寸，仅在好意思国就可能触发多达1300亿好意思元的债券抛售。

花旗集团预测，若好意思元兑日元汇率升至160以上，央行可能在4月加息25个基点至1%，后续还可能在7月和年底前继续加息。

好意思国银行月度探访高慢，1月份基金司理对股市相配看多，但对回调准备不及，地缘政事冲突被视为金融阛阓最大的风险。

一周大事记1. 特朗普的格陵兰岛执念暂时以“TACO往还”平缓

围绕格陵兰岛主权与对欧关税威胁，好意思国总统特朗普近期一系列将强表态激发跨大泰西关系焦躁。尽管特朗普最新通知暂缓对部分欧洲国度加征关税，并称已就格陵兰岛达成“昔日条约的框架”，但条约内容尚不明晰，欧洲各方在主权、安全与经济反制上的态度依旧将强，北极地区的博弈远未收尾。

特朗普上周六公开流露，将要求好意思国接管格陵兰岛，并以此为条件威胁对八个欧洲国度征收零碎关税。他称，若欧洲不应许好意思国购买格陵兰岛，将自2月1日起加征10%的关税，若到6月1日仍无结果，税率将提高至25%。这一表态马上在欧洲激发振荡。

欧盟委员会主席冯德莱恩公开质问特朗普因格陵兰岛问题发出的经济威胁，以为其违反了好意思欧旧年达成的贸易安排。欧盟筹划采选“坚决、互助且平等”的回复要领，包括再行对好意思国商品征收关税，并磋议动用反要挟器具。同期，欧盟将加大对格陵兰岛的经济与政事支抓，并在北极安全领域参加更多资源。

特朗普不停加码的兼并威胁一度促使丹麦与格陵兰岛提高警惕。丹麦筹划在格陵兰岛全年举行军事演习，格陵兰总理要求政府与住户为潜在军事冲突作念好准备。据报说念，加拿雄师方也在探讨交接好意思国入侵的防护有筹备。

不外，方位在周三出现革新。特朗普在社交媒体上通知，将暂缓对反对其获取格陵兰岛的欧洲国度加征关税，根由是已就该岛达成“昔日条约的框架”。这一决定是在他于达沃斯世界经济论坛时间与北约文牍长马克·吕特会晤后作出的，但所谓“框架”包含哪些具体要求，外界尚不知所以。

丹麦酬酢大臣拉尔斯·勒克·拉斯穆森对这一进展流露接待，但强调丹麦不会在废弃基本原则的前提下谈判，格陵兰岛仍是丹麦王国的一部分。特朗普则称，将很快公布条约细节，且条约将“无穷期”延续，并流露好意思国将参与格陵兰岛的矿产权柄事务，同期昔日还对付“金穹”导弹防护系统张开更多筹商。

2. 特朗普最早下周公布新好意思联储掌门东说念主，“已有明确东说念主选”

尽管在格陵兰岛方位下，好意思联储孤苦性的叙事权重本周稍稍下降，但跟着特朗普可能不才周公布新任主席东说念主选，以及下周四凌晨好意思联储将公布最新利率决议，这一话题料将重回聚光灯。

本周，财长贝森特再度对鲍威尔发起强烈品评，责难其出席最高法院对于好意思联储理事丽莎·库克案件的理论申辩并不对适，并抨击鲍威尔在新冠疫情时间及之后推动的大界限资产购买，导致好意思联储出现多数账面亏本。

特朗普本东说念主也不停开释将强信号。他示意，淌若鲍威尔在主席任期收尾后继续留任好意思联储理事，可能会“日子酸心”。

贝森特还暴露，特朗普最早可能不才周公布新一任好意思联储主席东说念主选，并称特朗普对现时四名候选东说念主均感到不同进度的动怒。特朗普则流露，我方还是完成对候选东说念主的口试，心中已有明确东说念主选，但拒却暴露姓名，仅形色该东说念主士“终点受尊敬、终点有名”。

司法层面的博弈一样热烈。周三，最高法院就特朗普试图解雇好意思联储理事库克一案举行听证。多位大法官对特朗普的态度抒发了深度怀疑，以为此举可能削弱以致颠覆好意思联储的孤苦性，并对金融阛阓形成冲击。

围绕《联邦储备法案》中“正大根由”要求，大法官们指出，针对库克的指控与其履职表现或阅历无关，难以组成正当解雇根由。他们牵挂，一朝支抓特朗普态度，昔日总统或可粗疏除名好意思联储理事，从轨制上侵蚀央行孤苦性。

最高法院的裁决斟酌将在7月前作出。包括两党前财长、前好意思联储主席在内的内行团体已提交法庭之友述评话，告诫若裁决有益于特朗普，将削弱公众对好意思联储的信任，并危终点有用制定货币政策的技艺，其影响或将波及全球金融阛阓。

另外，本周数据高慢，好意思国第三季度GDP折合年率增幅上修至4.4%，创两年来最快，服务支拨增速创三年来最高水平；个东说念主糜费支拨团结两个月稳步增长，11月商品支拨创下7月以来最大增幅，PCE同比增幅略高于前月；干事阛阓方面，上周初请休闲金东说念主数安稳在20万，高慢裁人界限有限。阛阓继续押注好意思联储将不才周保管利率不变。

3. 特朗普“和平委员会”登场：加沙之后，调和国除外的权力锻真金不怕火

好意思国政府日前通知建设“和平委员会”，由特朗普亲身担任主席，声称将监督加沙战后处治并落实好意思方提议的“20点筹划”。然则，该委员会的结构瞎想、准入条件和权力界限马上激发国际质疑，被等闲视为绕开调和国、以资产和个东说念主巨擘重塑国际次第的新尝试。

白宫流露，“和平委员会”将在收尾加沙冲突的进程中施展关键作用，提供战术监督、改造国际资源并确保问责。好意思国已向约60个国度发出加入邀请。

字据拟议法律讲授草案，成员国任期不跨越3年，但首年捐钱跨越10亿好意思元的国度可获取“遥远席位”。这一安排被品评为将改造地区和平的职守，升沉为以高额资金换取地位的往还，削弱了国际合作的人人属性。

据了解，面前约35位世界指导东说念主承诺加入，包括以色列、沙特阿拉伯等国。然则，英国、挪威、瑞典等国拒却加入，法国、意大利等国抓不雅望气派。俄罗斯总统普京阐明收到邀请，俄方对付此与战术伙伴筹划，普京还流露愿从被冻结的俄罗斯资产中向“和平委员会”提供10亿好意思元。

匈牙利总理欧尔班是独一接受邀请的欧盟指导东说念主，大多数欧友邦家则弃取拒却或保抓严慎。法国总统马克龙明确流露不参加，担忧委员会权力过大；德国政府强调该机构必须相宜既有国际法框架；意大利政府则以为其可能各别本国战后反法西斯宪法精神。

另外，特朗普撤离了对加拿大总理卡尼加入“和平委员会”的邀请。卡尼本周辞世界经济论坛上发扮演讲，直指“好意思式和平”终结，命令中等国度调和起来抗衡大国强权。他品评一些国度对好意思国的息争气派，并强调加拿大将寻求新盟友以交接好意思国霸权的威胁。

委员会的权力结构一样激发争议。特朗普不仅担任主席，还领有邀请成员国和指定继任者的独一权力，并筹划赋予我方对委员会决定的否决权，以及创建、修改或驱逐附庸机构的权力。委员会下设实施委员会，成员包括英国前首相布莱尔、私募股权东说念主士Marc Rowan以及特朗普半子库什纳，故意考究加沙事务。

加沙人人及国际公论对委员会的本色作用深广抓怀疑气派。品评者以为，该委员会清寒调和国的正当授权，也不具备老练的处治机制，更像是一个围绕特朗普个东说念主权力运转的国际俱乐部。

4. 特朗普达沃斯“放豪言”，经济承诺能否终了？

在瑞士达沃斯世界经济论坛上，特朗普结合施展了其经济政策办法，触及贸易、税收、住房、动力和医疗等领域，但多项表态与践诺数据存在彰着偏差。

特朗普斟酌，好意思国第四季度经济增长率为5.4%，中枢通胀率1.6%。在贸易与关税方面，特朗普称其政策带动工场建设并改善贸易条件，但圣路易斯联储数据高慢，2025年前八个月好意思国工场支拨低于2024年峰值，自旧年4月通知新关税以来，制造业岗亭抓续流失。与此同期，好意思国贸易逆差在2025年10月降至2009年以来低点，通胀有所回落，但物价仍在高涨。

在税收政策上，特朗普强调减税、小费免税及遥远化100%奖励折旧将促使坐褥回流好意思国，但关系减税收益主要结合在中高收入群体。

住房问题上，特朗普办法退却大型机构购买独栋住宅，以为华尔街推高房价，并强调好意思国不应成为“租客之国”，但关系要领的本色效果仍存争议。

在金融领域，他再次命令设定为期一年的10%信用卡利率上限。对此，摩根大通首席实施官杰米·戴蒙告诫，该政策可能激发严重经济后果。

在动力与民生成本方面，特朗普称部分州汽油价钱降至每加仑1.99好意思元，但寰宇平均油价仍在2.83好意思元操纵。他还品评风电、强调核能发展。

在医疗领域，特朗普声称其政策可使药价下降90%以上，并说起“最惠国”订价有筹备，但其可行性仍受到等闲质疑。

5. 好意思日财长垂危协调交接债市波动，命令阛阓保抓平稳

日本央行在1月23日的利率决议中，以8:1的投票结果保管基准利率在0.75%不变，这一利率水平处于三十年高位。审议委员高田创投下独一反对票，他以为价钱安稳标的已基本实现，且国外经济复苏使日本物价面对上行风险，因此提议将短期利率标的从0.75%上调至1.0%。

此前，日本债券阛阓在1月20日迎来历史性时刻，40年期国债收益率突破4%，创2007年该品种刊行以来新高，也标记着日本全期限主权债券收益率30多年来初次触及这一水平。

这一剧烈波动不仅反应出日本债市的结构性革新，也马上向全球推广，激发对财政规律、政事不祥情趣及跨境本钱流动的连锁担忧。

政事要素放大了阛阓焦躁情愫。日本首相高市早苗于1月23日驱逐众议院，并将在2月8日提前举行大选。她承诺，若新定约赢得在野授权，将实施食物糜费税临时减免，将税率从8%降至0%。与此同期，由立宪民主党与公明党合并而成的“中说念校正调和”也提议，通过管制新设政府关系基金来筹措减税所需资金。关系承诺加重了投资者对日本中长久财政可抓续性的疑虑。

日本国债的剧烈抛售马上外溢朋友意思国国债阛阓，好意思国10年期国债收益率快速升至旧年8月以来高位。

好意思国财长贝森特流露，日本阛阓在短短两天内出现“六个尺度差”的极点波动，若发生在好意思国，将意味着10年期好意思债收益率上升50个基点。他与日本财务大臣片山皋月均命令阛阓保抓平稳。

围绕格陵兰岛争议，阛阓一度料到欧洲可能抛售好意思国国债动作反制技能。贝森特对此给予否定，称其为“诞妄叙事”，并指关系解读源于媒体对德意识银行论述的过度延迟。

尽管如斯，部分欧洲机构已采选本色行动。丹麦养老基金AkademikerPension筹划退出好意思债阛阓，瑞典最大养老基金Alecta已抛售大部分好意思债，界限约77亿至88亿好意思元；安联环球投资高管则以为，加重波动或可对特朗普形成压力，但瑞银集团首席实施官埃莫蒂告诫，债券“火器化”是一场危机的赌博。

格陵兰关系资产也受到影响，当地养老基金正筹商是否减抓好意思国股票，以符号性回复特朗普试图掌控格陵兰岛的举动。特朗普则将强表态称，若欧洲因关税威胁而抛售好意思国资产，好意思国将进行“要紧袭击”。

6. 波兰央行批准购买150吨黄金，标的储备达700吨

波兰央行本周批准购买150吨黄金，筹划将黄金总储备进步至700吨，价值约940亿欧元，标的是踏进全球黄金抓有量前十。央即将此视为进步国度金融安全和战术地位的关键举措，强调黄金在储备体系中的中枢作用。

波兰的购金速率在全球央行中处于前线。2024年，黄金仅占其外汇储备的16.86%，到2025年底已升至28.22%。央行行长亚当·格拉平斯基流露，达到700吨并无固定时辰表，将字据阛阓环境和储备管制需要缓缓鼓励。

该央行以为，黄金不依赖主权信用、不受他国货币政策影响，具备招架金融冲击的技艺。尽管有声息以为资金可用于收益更高的债券投资，但该央行强调，黄金是长久金融安全战术的重要组成部分，尤其在地缘政事焦躁和全球金融次第变化的布景下，其“逃一火所”属性愈加杰出。

这一逻辑也体当今其他国度。俄乌冲突以来，俄罗斯央行黄金抓有价值增多逾2160亿好意思元，在一定进度上弥补了其被冻结的国外资产。波兰的大举购金，恰是全球央行再行评估黄金扮装趋势中的一个缩影。

7. 好意思国筹划年底前推翻古巴政权，以委内瑞拉模式施压古巴

外媒报说念称，好意思国正加紧推动在年底前实现古巴政权更替，其策略以“委内瑞拉模式”为本来，通过强化经济施压并试图在古巴政府里面寻找“识时务者”达成往还。

报说念指出，特朗普政府虽未公布具体行动有筹备，但快要期马杜罗被捕终点盟友作出腐败视为对古巴的告诫信号。特朗普本东说念主在社交媒体上流露，好意思国不会再向古巴提供石油或资金，并公开敦促古巴当局“趁当今还不算太晚，作念笔往还”。好意思方官员暴露，正与迈阿密和华盛顿的古巴流一火东说念主士及民间组织合作，试图战争古巴体制内可能风物合作的东说念主士。

好意思国谍报评估以为，古巴经济景象严峻，长久清寒基本商品和药品，停电常常，而其高度依赖委内瑞拉补贴石油。好意思方筹划通过堵截关系石油供应进一步削弱古巴经济，经济学家告诫，古巴可能在数周内讧尽石油，导致经济堕入停滞。同期，好意思国还瞎想打击古巴最重要的硬通货起首——国外医疗派遣技俩，通过对关系古巴及异邦官员实施签证禁令施压。

古巴方面已明确拒却好意思方提议，称古巴不会屈服于要挟或绑架，并通过举行寰宇夺目日演练“全民干戈”展示违反入侵的决心。尽管经济压力抓续加大，古巴政府仍未就政事轨制变革张开谈判，仅实施过有限的经济校正。

8. 特朗普诉摩根大通“断银”：索赔50亿好意思元，指控政事动机

好意思国总统特朗普终点买卖实体对摩根大通公司终点首席实施官杰米·戴蒙拿告状讼，要求补偿至少50亿好意思元。特朗普指控摩根大通出于政事原因罢手向他终点企业提供银行服务，以为该行径组成买卖谴责并违反诚信默示契约。诉状还指出摩根大通违反了佛罗里达州的讹诈性贸易行径法。

诉状称，摩根大通在“无告诫或寻衅”的情况下见告特朗普终点企业将拒绝账户，这一转为形成了要紧财务和声誉挫伤。特朗普的讼师流露，佛罗里达州法律退却金融机构基于个东说念主或企业的政事不雅点、言论或所属团体拒绝银行业务关系。此外，摩根大通还将特朗普终点眷属成员列入财富管制账户的“黑名单”。

摩根大通在一份声明中回复称，该诉讼毫无字据。银行流露，关闭账户是因为这些账户会给公司带来法律或监管风险，而非出于政事或宗教原因。摩根大通强调，我方一直在央求政府改变导致其堕入窘境的法律讲授与轨则，并支抓防护银行业被火器化的费力。

9. 阿里巴巴平头哥拟孤苦上市，AI芯片业务迈向本钱阛阓

媒体报说念称，阿里巴巴正筹划推动其芯片制造部门平头哥走向本钱阛阓。据知情东说念主士暴露，阿里巴巴筹划将该业务单位重组为一家由职工部分抓股的企业，并在昔日探讨IPO。面前该筹划仍处于早期阶段，具体时辰尚未明确。

平头哥是阿里巴巴在半导体领域的重要布局主体，建设于2018年，由阿里旗下集成芯片瞎想业务与达摩院研发着力整合而成。连年来，平头哥缓缓拓展了AI处理器（PPU）等家具线，并在多项主要性能筹备上接近或跨越部分竞争敌手家具。其最新研发的AI芯片已被用于国内大型数据中心部署，高慢出在AI加快器阛阓的本领进展。

10. 马斯克达沃斯论坛斟酌：Optimus来岁开售，Robotaxi普及，AI将超过东说念主类

当地时辰1月22日，马斯克在达沃斯论坛与贝莱德CEO芬克对话，暴露特斯拉的Optimus机器东说念主已运转在工场中实施浅近任务，斟酌到本年底将能处理更复杂的职责。淌若机器东说念主在可靠性、安全性和功能范围上达到特斯拉的尺度，Optimus将在来岁底启动公开销售。马斯克流露，昔日东说念主形机器东说念主将等闲部署于工场和家庭，数目可能跨越东说念主类，餍足东说念主类的各式需求。

在自动驾驶领域，特斯拉的Robotaxi服务本年有望在好意思国大界限部署，马斯克称到本年年底，该服务将在好意思国范围内终点普及。面前，特斯拉已在得州奥斯汀提供莫得缔造车内安全监督员的Robotaxi服务。

此外，SpaceX筹划本年实现星舰火箭的通盘可换取使用，这一突破将使天际进入成本裁减100倍，降至每磅100好意思元以下。马斯克提到SpaceX筹划在2027年推出第二代“星链”卫星通讯系统，该系统将大幅进步服务掩盖范围和质地。

英国金融时报音书称，SpaceX正筹备可能成为史上最大界限的IPO，估值8000亿好意思元，筹划由好意思国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利承销。

马斯克还对AI发展作念出斗胆预测云开体育，称AI可能在本年底或最迟来岁变得“比任何东说念主类齐颖悟”。他强调，淌若东说念主类领有着实免费的AI和无处不在的机器东说念主，全球经济将出现爆炸式增长。